Решение: Выбор варианта финансового оздоровления предприятия

Задача: Выбор варианта финансового оздоровления предприятия. Дано: Коэффициент текущей ликвидности \( K_{тл} = 0,6 \). Краткосрочные обязательства \( КО = 540\,000 \) руб. Вариант 1: Выручка от продажи активов \( \Delta ОА_1 = 650\,000 \) руб. Вариант 2: Чистая прибыль \( ЧП = 450\,000 \) руб., инвестиции \( И = 280\,000 \) руб. (финансируются за счет продажи активов). Решение: 1. Найдем текущую величину оборотных активов \( ОА_{тек} \) предприятия. Формула коэффициента текущей ликвидности: \[ K_{тл} = \frac{ОА}{КО} \] Отсюда: \[ ОА_{тек} = K_{тл} \cdot КО = 0,6 \cdot 540\,000 = 324\,000 \text{ руб.} \] 2. Проанализируем Вариант 1. При продаже недвижимости и оборудования (внеоборотных активов) вырученные средства пополняют оборотные активы (денежные средства). Новое значение оборотных активов: \[ ОА_1 = ОА_{тек} + \Delta ОА_1 = 324\,000 + 650\,000 = 974\,000 \text{ руб.} \] Новый коэффициент ликвидности: \[ K_{тл1} = \frac{974\,000}{540\,000} \approx 1,80 \] 3. Проанализируем Вариант 2. В этом случае оборотные активы увеличатся на сумму чистой прибыли. Инвестиции в размере \( 280\,000 \) руб. покрываются продажей избыточного имущества, что является внутренним перераспределением и не уменьшает текущие оборотные средства, полученные от прибыли. Новое значение оборотных активов: \[ ОА_2 = ОА_{тек} + ЧП = 324\,000 + 450\,000 = 774\,000 \text{ руб.} \] Новый коэффициент ликвидности: \[ K_{тл2} = \frac{774\,000}{540\,000} \approx 1,43 \] 4. Сравнение и вывод. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности обычно составляет \( 2,0 \), но для ликвидации непосредственной угрозы банкротства важно максимально поднять этот показатель выше единицы. В Варианте 1 \( K_{тл} \) достигает \( 1,80 \), что выше, чем \( 1,43 \) во втором варианте. Однако Вариант 2 предполагает развитие производства и получение прибыли, что создает долгосрочную финансовую устойчивость и повышает стоимость предприятия. С точки зрения быстрой ликвидации угрозы банкротства (максимизации ликвидности в моменте) предпочтительнее Вариант 1. С точки зрения комплексного оздоровления и роста стоимости — Вариант 2, так как он обеспечивает и приемлемый уровень ликвидности (\( > 1 \)), и развитие бизнеса. Ответ: Для немедленной ликвидации угрозы банкротства более предпочтителен Вариант 1, так как он обеспечивает более высокий коэффициент текущей ликвидности (\( 1,80 \)).