Индекс Рентабельности Инвестиций (PI): Решение Задачи

Вопрос: Методика расчета, правила применения, положительные стороны и недостатки индекса рентабельности инвестиций (PI). Ответ: Индекс рентабельности (Profitability Index, PI) — это показатель, который отражает эффективность инвестиционного проекта и показывает отдачу на каждый вложенный рубль. 1. Методика расчета Индекс рентабельности рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к величине первоначальных инвестиций. Формула для расчета: \[ PI = \frac{\sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t}}{I_0} \] или \[ PI = \frac{NPV + I_0}{I_0} \] где: \( CF_t \) — денежный поток в периоде t; \( r \) — ставка дисконтирования; \( n \) — срок реализации проекта; \( I_0 \) — сумма первоначальных инвестиций; \( NPV \) — чистый дисконтированный доход. 2. Правила применения Данный показатель используется для оценки целесообразности принятия проекта: — Если \( PI > 1 \), проект считается эффективным и его следует принять (доход превышает затраты). — Если \( PI < 1 \), проект убыточен и его следует отклонить. — Если \( PI = 1 \), проект не приносит ни прибыли, ни убытка (нулевая рентабельность). 3. Положительные стороны (преимущества) — Позволяет наглядно оценить «запас прочности» проекта. — Учитывает временную стоимость денег (фактор дисконтирования). — Удобен при выборе одного проекта из нескольких альтернативных в условиях ограниченного бюджета. — Помогает ранжировать проекты по степени их эффективности. 4. Недостатки — Не дает информации о фактической величине чистой прибыли (в отличие от NPV). — Может давать неверные результаты при сравнении проектов с существенно разными объемами инвестиций. — Чувствителен к выбору ставки дисконтирования. — Не учитывает риски, возникающие в ходе реализации проекта, в явном виде. В современных условиях российской экономики использование индекса PI позволяет предприятиям грамотно распределять ресурсы, поддерживая отечественного производителя и обеспечивая финансовую устойчивость в рамках стратегии импортозамещения и технологического суверенитета.